[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 06일 금호석유(011780)에 대해 '4Q24 Review: 고무만 바라볼 때'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 150,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 금호석유 리포트 주요내용
한국투자증권에서 금호석유(011780)에 대해 'BEP 수준에 그쳤지만 합성고무 수익성 반등은 긍정적. 올해 이익 눈높이 낮춰야 하지만 그럴수록 고무 차별화는 더 부각: 2025년 사업부문별 방향성은 엇갈린다. 페놀유도체와 합성수지 부문은 4분기 일회성 요인들이 사라지더라도 1분기 적자가 예상된다. 상반기까지 시황 회복속도는 완만할 전망이라는 점에서 올해 연간 영업이익 추정치를 기존 대비 11% 하향조 정한다. 화학업종을 둘러싼 실적 불안감에서 자유롭기 어려워 목표주가 역시 15만원으로 기존 대비 25% 낮춘다(2025F PBR 0.73배 적용). 다만 투자심리에 더중요한 합성고무 사이클 개선에 대한 기대감은 변함없어 매수 의견을 유지한다. 다른 화학 범용제품군과 다르게 앞으로 증설이 제한적이고 천연고무 대체수요가 유입되면서 호황을 견인할 전망이다. 이에 따라 올해 스프레드 개선은 구조적이다.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '4분기 실적은 금호피앤비의 적자 확대로 예상보다 부진했다. 영업이익은 전년동기 대비 72% 감소한 100억원(OPM 0.6%)으로 컨센서스를 80% 하회했다. 합성고무 사업은 정기보수와 BD 가격 하락 영향에도 상대적으로 선방했지만, 페놀유도체 부문이 주요 제품 스프레드 하락 속에 정비로 인한 판매량 감소가 겹치면서 영업손실폭이 100억원 이상 확대되었다. 사업부문별 영업이익은 합성고무 184억원 (+20% YoY, OPM 2%), 합성수지 -95억원(적자지속, OPM -3%), 페놀유도체 -222억원(적자지속, OPM -6%), EPDM/TPV 105억원(+28%, OPM 6%)을 기록했다.'라고 밝혔다.


◆ 금호석유 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 210,000원 -> 150,000원(-28.6%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 최고운 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 150,000원은 2024년 10월 17일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 210,000원 대비 -28.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 22일 180,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 07월 10일 최고 목표가인 210,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 150,000원을 제시하였다.


◆ 금호석유 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 154,562원, 한국투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 150,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 154,562원 대비 -3.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 120,000원 보다는 25.0% 높다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 금호석유의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 154,562원은 직전 6개월 평균 목표가였던 186,000원 대비 -16.9% 하락하였다. 이를 통해 금호석유의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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