[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 흥국증권에서 08일 GS(078930)에 대해 '중장기 배당 투자자에겐 좋은 기회'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 48,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ GS 리포트 주요내용
흥국증권에서 GS(078930)에 대해 'GS에너지(GS칼텍스)로부터의 배당금수익의 변동성은 크지만 최근 6년간 연평균 3,680억원 수준이고, 상표권수익(1,000억원)과 임대료수익(680억원) 등 5,000억원을 상회하는 양호한 수익기반 유지 가능해 주주환원 여력은 충분함. GS에너지의 경우 국제유가 하향 안정화, 제한적인 정제설비 신증설 부담, 낮은 석유제품 재고 수준으로 정제마진은 전년대비 개선될 전망임. 기업 밸류업 프로그램 동참을 통한 기업가치 재평가 노력이 요구됨.'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 '1분기 연결기준 매출액 6.5조원(+3.7% YoY), 영업이익 8,584억원(-15.5% YoY)으로 전분기에 이어 부진한 실적을 기록할 전망임. 주력 자회사인 GS에너지의 전년 1분기의 높은 기저효과의 영향 때문인데, 이익 비중이 큰 GS에너지의 이익 변동성 확대에 따른 것임. 그 외 GS EPS, GS리테일, GS글로벌 등의 실적은 비교적 견조한 추세를 유지할 것임. GS에너지의 경우 전년비 국제유가 약세로의 전환과 원/달러 평균환율 상승(정제마진 축소와 재고자산 평가손실)으로 감익이 불가피할 것임.'라고 밝혔다.


◆ GS 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 48,000원 -> 48,000원(0.0%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 하락
흥국증권 박종렬 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 48,000원은 2025년 03월 05일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 48,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 06월 12일 66,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 48,000원을 제시하였다.


◆ GS 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 54,200원, 흥국증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 48,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 54,200원 대비 -11.4% 낮으며, 흥국증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 50,000원 보다도 -4.0% 낮다. 이는 흥국증권이 GS의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 54,200원은 직전 6개월 평균 목표가였던 58,500원 대비 -7.4% 하락하였다. 이를 통해 GS의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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