[뉴스핌=정지서 장안나 기자] 올들어 영국보다 낮아져 화제가 됐던 외평채 가산금리와 CDS 프리미엄이 최근 뚜렷한 오름세를 보이고 있어 주목된다.
이 같은 가산 금리 오름세는 최근 중국의 경제성장 속도가 빨라지면서 긴축 기대감이 더욱 높아진 것과 무관하지 않다는 분석이다.
국제금융센터의 자료에 따르면 20일 기준 2014년 만기 외국환평형기금채권(외평채) 가산금리는 전일의 89bp(1bp=0.01%포인트)에서 93bp로 상승한 것으로 나타났다. 이는 지난 6일 기록한 연중 최저치인 82bp에서 11bp 높아진 수준이다.
이와 함께 정부 발행 5년 만기 외화채권에 대한 신용디폴트스왑(CDS) 프리미엄도 18일 기준으로 94bp를 기록하며 전일의 91bp에서 크게 올랐다. 이 역시 지난 11일 기록한 연중 최저치인 76bp에서 15bp나 뛴 수치다.
이와 관련해 김윤경 국제금융센터의 상황정보실 차장은 "중국이 긴축정책으로 선회할 조짐을 보이는 등 글로벌 유동성이 회수되고 있는 시점에서 그 주변국인 한국이 큰 영향을 받고 있는 것"이라며 "이러한 움직임은 당분간 지속될 것"이라고 전망했다.
그는 이어 "연초 영국보다 낮은 수준으로 하락하는 등 단기 급락에 대한 반발 작용도 한몫했다"고 덧붙였다.
가산금리 상승은 한국 외화채권에 대한 신용 리스크가 커졌음을 나타내는 것으로 국내기업들의 외화자금 조달 여건의 변화를 보여준다. 또 국내 채권 발행자들의 부도 리스크를 반영하는 CDS 프리미엄의 상승도 국내 기업들의 해외자금 조달 비용이 커졌음을 시사한다.
[한국 외평채 가산금리 및 리스크 지표 동향 ]
(단위: 美국채/VIX %, 나머지는 bp)
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구분 美국채5Y. 韓외평. 韓CDS.. VIX... EMBI+
---------------------------------------------
2010년
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01/21일 2.35... NA......NA.... 22.27... NA
01/20일 2.42... 93......94.... 18.68... 288
01/19일 2.45... 89......91.... 17.58... 281
01/18일 NA..... 89......89.... NA...... NA
01/15일 2.42... 87......84.... 17.91... 286
01/14일 2.49... 86......81.... 17.63... 279
01/13일 2.54... 85..... 79.... 17.85... 270
01/12일 2.48... 84..... 77.... 18.25... 273
01/11일 2.55... 84..... 76.... 17.55... 264
01/08일 2.59... 84..... 80.... 18.13... 270
01/07일 2.61... 83..... 80.... 19.06... 267
01/06일 2.59... 82..... 83.... 19.16... 274
01/05일 2.56... 85..... 86.... 19.35... 271
01/04일 2.64... 86..... 89.... 20.04... 271
01/01일 신년연휴
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2009년
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12/31일 2.68... 81..... 86.... 21.68... 273
11/30일 2.00... 134.... 104... 24.51... 330
10/30일 2.31... 149.... 102... 30.69... 323
09/30일 2.31... 158.... 101... 25.61... 327
08/31일 2.38... 189.... 136... 26.14... 382
07/31일 2.51... 211.... 126... 25.92... 389
06/30일 2.55... 259.... 184... 26.35... 424
05/29일 2.34... 285.... 166... 28.92... 460
04/30일 2.01... 353.... 249... 36.50... 529
03/31일 1.66... 366.... 333... 44.14... 633
02/27일 1.98... 350.... 437... 46.35... 649
01/30일 1.88... 347.... 331... 44.84... 633
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2008년
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12/31일 1.55... 404.... 316... 40.00... 690
11/28일 1.91... 454.... 366... 55.28... 718
10/31일 2.83... 542.... 375... 59.89... 629
09/30일 2.98... 255.... 180... 39.39... 414
08/29일 3.09... 193.....116... 20.65... 299
07/31일 3.24... 184..... 86... 22.94... 283
06/30일 3.33... 195.....103... 23.95... 295
05/30일 3.42... 182..... 77... 17.83... 243
04/30일 3.01... 178..... 66... 20.79... 264
03/31일 2.44... 206..... 97... 25.61... 308
02/29일 2.47... 194..... 85... 26.54... 291
01/31일 2.76... 173..... 76... 26.20... 273
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※참고: 1. 美국채5: 미국 국채(T/N) 5년물 수익률
2. 韓외평: 한국 외평채 2014년 9월 만기 가산금리
만기까지 6년여로 줄어 2008년부터 벤치마크 채권을
美국채 10년물에서 5년물로 교체
3. 韓CDS: 한국 크레딧디폴트스왑 5년물 프리미엄
4. VIX: 시카고옵션거래소(CBOE)의 변동성지수(Volatility
Index)로 S&P500 지수옵션의 내재변동성(IV)을 나타냄
향후 30일간의 변동성에 대한 시장의 기대를 나타내며,
투자자들의 불안감을 나타내, '공포지수'라고도 함
VIX지수가 클수록 시장에 대한 불안감이 커지는 것을 말함
5. EMBI+: 신흥시장채권지수+(Emerging Market Bond Index+)
JP모건이 발표하는 신흥시장국의 가산금리 가중평균치로
신흥시장국가 채권투자에 대한 위험도를 나타냄
1990년대 이후 아시아 아프리카 국가들에 대한 투자비중이
높아지자 남미국가들 위주로 편성된 기존 EMBI에서 남미
비중을 줄이고 아시아 아프리카의 가중치를 높여 지수화함
※자료: 국제금융센터(www.kcif.or.kr)
이 같은 가산 금리 오름세는 최근 중국의 경제성장 속도가 빨라지면서 긴축 기대감이 더욱 높아진 것과 무관하지 않다는 분석이다.
국제금융센터의 자료에 따르면 20일 기준 2014년 만기 외국환평형기금채권(외평채) 가산금리는 전일의 89bp(1bp=0.01%포인트)에서 93bp로 상승한 것으로 나타났다. 이는 지난 6일 기록한 연중 최저치인 82bp에서 11bp 높아진 수준이다.
이와 함께 정부 발행 5년 만기 외화채권에 대한 신용디폴트스왑(CDS) 프리미엄도 18일 기준으로 94bp를 기록하며 전일의 91bp에서 크게 올랐다. 이 역시 지난 11일 기록한 연중 최저치인 76bp에서 15bp나 뛴 수치다.
이와 관련해 김윤경 국제금융센터의 상황정보실 차장은 "중국이 긴축정책으로 선회할 조짐을 보이는 등 글로벌 유동성이 회수되고 있는 시점에서 그 주변국인 한국이 큰 영향을 받고 있는 것"이라며 "이러한 움직임은 당분간 지속될 것"이라고 전망했다.
그는 이어 "연초 영국보다 낮은 수준으로 하락하는 등 단기 급락에 대한 반발 작용도 한몫했다"고 덧붙였다.
가산금리 상승은 한국 외화채권에 대한 신용 리스크가 커졌음을 나타내는 것으로 국내기업들의 외화자금 조달 여건의 변화를 보여준다. 또 국내 채권 발행자들의 부도 리스크를 반영하는 CDS 프리미엄의 상승도 국내 기업들의 해외자금 조달 비용이 커졌음을 시사한다.
[한국 외평채 가산금리 및 리스크 지표 동향 ]
(단위: 美국채/VIX %, 나머지는 bp)
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구분 美국채5Y. 韓외평. 韓CDS.. VIX... EMBI+
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2010년
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01/21일 2.35... NA......NA.... 22.27... NA
01/20일 2.42... 93......94.... 18.68... 288
01/19일 2.45... 89......91.... 17.58... 281
01/18일 NA..... 89......89.... NA...... NA
01/15일 2.42... 87......84.... 17.91... 286
01/14일 2.49... 86......81.... 17.63... 279
01/13일 2.54... 85..... 79.... 17.85... 270
01/12일 2.48... 84..... 77.... 18.25... 273
01/11일 2.55... 84..... 76.... 17.55... 264
01/08일 2.59... 84..... 80.... 18.13... 270
01/07일 2.61... 83..... 80.... 19.06... 267
01/06일 2.59... 82..... 83.... 19.16... 274
01/05일 2.56... 85..... 86.... 19.35... 271
01/04일 2.64... 86..... 89.... 20.04... 271
01/01일 신년연휴
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2009년
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12/31일 2.68... 81..... 86.... 21.68... 273
11/30일 2.00... 134.... 104... 24.51... 330
10/30일 2.31... 149.... 102... 30.69... 323
09/30일 2.31... 158.... 101... 25.61... 327
08/31일 2.38... 189.... 136... 26.14... 382
07/31일 2.51... 211.... 126... 25.92... 389
06/30일 2.55... 259.... 184... 26.35... 424
05/29일 2.34... 285.... 166... 28.92... 460
04/30일 2.01... 353.... 249... 36.50... 529
03/31일 1.66... 366.... 333... 44.14... 633
02/27일 1.98... 350.... 437... 46.35... 649
01/30일 1.88... 347.... 331... 44.84... 633
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2008년
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12/31일 1.55... 404.... 316... 40.00... 690
11/28일 1.91... 454.... 366... 55.28... 718
10/31일 2.83... 542.... 375... 59.89... 629
09/30일 2.98... 255.... 180... 39.39... 414
08/29일 3.09... 193.....116... 20.65... 299
07/31일 3.24... 184..... 86... 22.94... 283
06/30일 3.33... 195.....103... 23.95... 295
05/30일 3.42... 182..... 77... 17.83... 243
04/30일 3.01... 178..... 66... 20.79... 264
03/31일 2.44... 206..... 97... 25.61... 308
02/29일 2.47... 194..... 85... 26.54... 291
01/31일 2.76... 173..... 76... 26.20... 273
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※참고: 1. 美국채5: 미국 국채(T/N) 5년물 수익률
2. 韓외평: 한국 외평채 2014년 9월 만기 가산금리
만기까지 6년여로 줄어 2008년부터 벤치마크 채권을
美국채 10년물에서 5년물로 교체
3. 韓CDS: 한국 크레딧디폴트스왑 5년물 프리미엄
4. VIX: 시카고옵션거래소(CBOE)의 변동성지수(Volatility
Index)로 S&P500 지수옵션의 내재변동성(IV)을 나타냄
향후 30일간의 변동성에 대한 시장의 기대를 나타내며,
투자자들의 불안감을 나타내, '공포지수'라고도 함
VIX지수가 클수록 시장에 대한 불안감이 커지는 것을 말함
5. EMBI+: 신흥시장채권지수+(Emerging Market Bond Index+)
JP모건이 발표하는 신흥시장국의 가산금리 가중평균치로
신흥시장국가 채권투자에 대한 위험도를 나타냄
1990년대 이후 아시아 아프리카 국가들에 대한 투자비중이
높아지자 남미국가들 위주로 편성된 기존 EMBI에서 남미
비중을 줄이고 아시아 아프리카의 가중치를 높여 지수화함
※자료: 국제금융센터(www.kcif.or.kr)