[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 01일 현대로템(064350)에 대해 '폴란드만 봐도 살만하다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 48,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 현대로템 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 현대로템(064350)에 대해 '1Q24 매출액 8,436억(+23.3% YoY, 컨센 15% 상회), 영업이익 572억 원(+79.3% YoY, 컨센 60% 상회)으로 전망. 기존 추정치 대비 각각 23.5%, 143% 상향. 상향 요인은 폴란드 K2GF 매출 발생임. 폴란드 2차계약 대규모 체결 → 5년간 고성장 전망. 폴란드 2차계약 체결 시 동사의 '25F 실적 상향 및 '26F 이후 구조적 증익이 가능. K2GF/PL 물량으로만 연간 매출 3~4조 원, 영업이익 4,000~5,000억 원씩 추가되면서 외형성장과 이익개선을 이끌 것으로 추정. 계약 시점은 2분기로 기대. 최근 폴란드-한국 정부 차원에서 한 차례 회담을 통해 K2PL 계약을 논의하기 시작했으며, 현대로템도 폴란드 언론을 통해 K2PL 500대 현지생산에 대한 강한 의지를 밝히는 등 2차계약 관련 유의미한 시그널이 나오고 있음. 한편, 러시아는 2개 전차군 신규편성, 동원령 선포 등 여름공세를 준비하고 있음. 이에 따라, 폴란드를 포함한 부쿠레슈티 나인 국가들의 전력화 시급성이 높아졌으며, 폴란드-한국 방산계약에도 속도가 붙을 것으로 판단.'라고 분석했다.
또한 미래에셋증권에서 '투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 48,000원으로 30% 상향. 당사는 목표주가 산출방식을 기존 P/B에서 SOTP 밸류에이션로 변경. 변경 사유는 1) 각 사업부별 가치를 세분화하여 반영, 2) 향후 5년간 발생할 디펜스솔루션의 가파른 영업이익 성장을 반영하기 위함. 동사의 불확실성은 1) 폴란드 K2 1,000대 계약 순항여부, 2) 후속수주였으나, 올해 안에 폴란드 잔여계약 전량(820대) 체결 또는 직납물량분(320대) 체결 시 상당부분 해소될 수 있음.'라고 밝혔다.
◆ 현대로템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 37,000원 -> 48,000원(+29.7%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 정동호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 48,000원은 2024년 02월 01일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 37,000원 대비 29.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 09월 20일 37,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 48,000원을 제시하였다.
◆ 현대로템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 38,667원, 미래에셋증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 48,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 38,667원 대비 24.1% 높으며, 미래에셋증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 상상인증권의 41,000원 보다도 17.1% 높다. 이는 미래에셋증권이 현대로템의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 38,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 41,938원 대비 -7.8% 하락하였다. 이를 통해 현대로템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 현대로템 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 현대로템(064350)에 대해 '1Q24 매출액 8,436억(+23.3% YoY, 컨센 15% 상회), 영업이익 572억 원(+79.3% YoY, 컨센 60% 상회)으로 전망. 기존 추정치 대비 각각 23.5%, 143% 상향. 상향 요인은 폴란드 K2GF 매출 발생임. 폴란드 2차계약 대규모 체결 → 5년간 고성장 전망. 폴란드 2차계약 체결 시 동사의 '25F 실적 상향 및 '26F 이후 구조적 증익이 가능. K2GF/PL 물량으로만 연간 매출 3~4조 원, 영업이익 4,000~5,000억 원씩 추가되면서 외형성장과 이익개선을 이끌 것으로 추정. 계약 시점은 2분기로 기대. 최근 폴란드-한국 정부 차원에서 한 차례 회담을 통해 K2PL 계약을 논의하기 시작했으며, 현대로템도 폴란드 언론을 통해 K2PL 500대 현지생산에 대한 강한 의지를 밝히는 등 2차계약 관련 유의미한 시그널이 나오고 있음. 한편, 러시아는 2개 전차군 신규편성, 동원령 선포 등 여름공세를 준비하고 있음. 이에 따라, 폴란드를 포함한 부쿠레슈티 나인 국가들의 전력화 시급성이 높아졌으며, 폴란드-한국 방산계약에도 속도가 붙을 것으로 판단.'라고 분석했다.
또한 미래에셋증권에서 '투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 48,000원으로 30% 상향. 당사는 목표주가 산출방식을 기존 P/B에서 SOTP 밸류에이션로 변경. 변경 사유는 1) 각 사업부별 가치를 세분화하여 반영, 2) 향후 5년간 발생할 디펜스솔루션의 가파른 영업이익 성장을 반영하기 위함. 동사의 불확실성은 1) 폴란드 K2 1,000대 계약 순항여부, 2) 후속수주였으나, 올해 안에 폴란드 잔여계약 전량(820대) 체결 또는 직납물량분(320대) 체결 시 상당부분 해소될 수 있음.'라고 밝혔다.
◆ 현대로템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 37,000원 -> 48,000원(+29.7%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 정동호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 48,000원은 2024년 02월 01일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 37,000원 대비 29.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 09월 20일 37,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 48,000원을 제시하였다.
◆ 현대로템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 38,667원, 미래에셋증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 48,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 38,667원 대비 24.1% 높으며, 미래에셋증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 상상인증권의 41,000원 보다도 17.1% 높다. 이는 미래에셋증권이 현대로템의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 38,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 41,938원 대비 -7.8% 하락하였다. 이를 통해 현대로템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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