[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 08일 코스맥스(192820)에 대해 '매출은 좋았는데 이익이 문제'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 150,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 45.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 코스맥스 리포트 주요내용
DB금융투자에서 코스맥스(192820)에 대해 '마의 4분기, 어닝쇼크 발생: 4Q 연결 매출 4,367억원(+9%YoY), 영업이익 225억원(+842%YoY) 시현. 매출은 시장 기대치에 부합, 영업이익은 30% 이상 하회. 당분기 국내와 중국 법인에서 매출채권 대손충당금 39억원, 85억원을 각각 인식. 3Q23부터 중국 법인 회계처리 방식이 보수 적으로 변경, 적용된 영향이 컸음. 이 밖에 미국 법인 재고손실 충당금 41억원 또한 반영. 회계처리 방식 변경에 따른 실적 불확실성 대두. 하지만 이를 충분히 반영한 주가 수준: 목표주가 15만원으로 하향. 회계처리 방식 변경으로 실적 가시성 하락, 타겟 멀티플을 낮추어 적용. 그러나 여전히 화장품 ODM 호황기임은 분명. 업종 대장주로서 코스맥스의 강한 외형성장세도 불변. 최근 지속되어온 주가 하락으로 동사의 12개월 예상 멀티플은 10배에 도달. 절대 저평가 구간에 진입했다는 판단 하 추가적인 주가 하락시 저점 매수 접근을 권고.'라고 분석했다.
◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 200,000원 -> 150,000원(-25.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 상승
DB금융투자 허제나 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 150,000원은 2024년 01월 17일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 200,000원 대비 -25.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 03월 10일 110,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 01월 17일 최고 목표가인 200,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 150,000원을 제시하였다.
◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 163,857원, DB금융투자 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 150,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 163,857원 대비 -8.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 상상인증권의 135,000원 보다는 11.1% 높다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 코스맥스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 163,857원은 직전 6개월 평균 목표가였던 155,933원 대비 5.1% 상승하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 코스맥스 리포트 주요내용
DB금융투자에서 코스맥스(192820)에 대해 '마의 4분기, 어닝쇼크 발생: 4Q 연결 매출 4,367억원(+9%YoY), 영업이익 225억원(+842%YoY) 시현. 매출은 시장 기대치에 부합, 영업이익은 30% 이상 하회. 당분기 국내와 중국 법인에서 매출채권 대손충당금 39억원, 85억원을 각각 인식. 3Q23부터 중국 법인 회계처리 방식이 보수 적으로 변경, 적용된 영향이 컸음. 이 밖에 미국 법인 재고손실 충당금 41억원 또한 반영. 회계처리 방식 변경에 따른 실적 불확실성 대두. 하지만 이를 충분히 반영한 주가 수준: 목표주가 15만원으로 하향. 회계처리 방식 변경으로 실적 가시성 하락, 타겟 멀티플을 낮추어 적용. 그러나 여전히 화장품 ODM 호황기임은 분명. 업종 대장주로서 코스맥스의 강한 외형성장세도 불변. 최근 지속되어온 주가 하락으로 동사의 12개월 예상 멀티플은 10배에 도달. 절대 저평가 구간에 진입했다는 판단 하 추가적인 주가 하락시 저점 매수 접근을 권고.'라고 분석했다.
◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 200,000원 -> 150,000원(-25.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 상승
DB금융투자 허제나 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 150,000원은 2024년 01월 17일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 200,000원 대비 -25.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 03월 10일 110,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 01월 17일 최고 목표가인 200,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 150,000원을 제시하였다.
◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 163,857원, DB금융투자 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 150,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 163,857원 대비 -8.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 상상인증권의 135,000원 보다는 11.1% 높다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 코스맥스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 163,857원은 직전 6개월 평균 목표가였던 155,933원 대비 5.1% 상승하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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